外匯 | 2024-03-06 12:53
廖嘉豪
2月份東京核心CPI（不包括新鮮食品）按年升2.5%，高於1月份的按年升1.8%，符合市場預期。上升主因是政府一年前推出的能源補貼效應減少，令能源通脹拉低整體通脹的幅度，從1月份減少1.31個百分點大幅收窄至2月份減少0.45個百分點。同時，受消費品通脹放緩影響，不包括新鮮食品及能源的核心通脹，從1月份的按年升3.3%放緩至2月份的按年升3.1%，美元兌日圓未受東京通脹太大影響，反而在美國公布較弱的ISM服務業指數，尤其當中就業分項跌破50後，美元兌日圓於紐約時段收於150以下，下一個支持位或為149.60至140.70。
日本隔夜指數掉期（OIS）利率，繼續定價日本央行將於3月19日的會議上退出負利率政策（NIRP）。在3月會議之前，美元兌日圓上行動力不大，而且大量美元兌日圓長倉亦限制日圓升值空間，或導致美元兌日圓穩定於150.00水平。
反映日本長期通脹預期的日本10期國債通脹平衡率，似乎未能突破1.28%以上，這或是行長植田和男繼續認為，日本央行長期物價目標尚未實現的原因。如果日本央行放棄日本10年期國債的0%收益率曲線控制（YCC）目標，並在3月（或4月）的會議上退出NIRP，美元兌日圓或會急速下試145至147水平。若日本央行發出更鷹派訊號收緊日本金融狀況，這或導致美元兌日圓進一步回落至140至142區間。