國企價值重估短期續領跑

自去年初以來，MSCI中國指數中的國企板塊跑贏民企19個百分點。在中國證監會前任主席易會滿最近一次關於國企改革講話的激勵下，國企板塊的亮麗表現持續至今年。易會滿提出的「中國特色估值體系」（中特估）概念，為這輪國企改革行情奠下基礎。此外，國務院國有資產監督管理委員會（國資委）今年1月宣布實施「一企一策」考核，把市值管理納入對上市國企高管的考核指標中。我們預計，這不僅會推動營運基本面改善，亦有助深化資本市場管理（包括提高股息和/或股票回購），驅動估值上升。總而言之，這些發展再次提高了投資者對國企價值重估的興趣。增股息分紅助解養老金缺口國企板塊在市場下行期間表現尤為出色，去年也是如此，這趨勢今年 ...

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國企價值重估 短期續領跑

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