對主動型與被動型投資存誤解

在投資世界中，投資策略可分為「主動型」和「被動型」，而兩種投資方式經常被討論和比較，不少強積金成員亦存有各種迷思和誤解。

有關被動型是低風險選項的說法，被動型投資通常以追蹤特定指數為目標，向投資者提供與市場走勢相似的回報，因此往往會受到大市波動的影響。不過投資風險不僅取決於策略，還視乎資產類別及其分散度。假如大市大幅波動，被動型投資自然會受到影響。因此，投資者應該根據個人的風險承受能力和投資目標，來選擇投資策略。

主動型可調配資產緩衝風險

有指主動型基金成本高削回報。由於主動型投資由基金經理操作，由上至下或由下而上尋找有升值潛力的公司，並會按市場走勢作出相應投資，因此相對操作較簡單的被動型投資，如追蹤指數的基金，成本亦會較高。然而，收費高低並不是決定回報的唯一因素，被動型基金原則上會跟隨指數走勢，於跌市時無法作出緩衝的操作安排。而主動型投資則具有更多主動管理的優勢，特別是市場波動期間，資產可重新配置，緩衝下行風險，甚至從中尋找機會，長期而言，有望創造高於市場的回報。

定期檢視以符儲蓄目標

有人認為被動型投資不需管理。強積金應以長期視角進行投資，並相信市場的長期增長趨勢，因此不論是主動型抑或是被動型基金，投資者應避免頻繁更換，但這並不意味撒手不管。定期檢視資產組合有助確保投資策略符合儲蓄目標，如某些基金的長期表現低於大市及同類基金，或是儲蓄目標改變等，屆時便需要考慮是否需要調整組合及投資策略，並利用充裕的時間優勢，讓資產不斷累積滾存。

兩種類型非只能二選一

主動型和被動型投資不應該被視為對立的選擇，而是相互補充的策略。一個退休投資組合，宜更具彈性和多元化，假如投資者認為有需要，甚至可考慮把部分資金投資於追蹤指數基金等被動型投資基金，以追求較貼近市場的表現。同時，資金亦可投放於具有潛力的主動型基金，以爭取優於大市的長遠回報。

總括而言，主動型和被動型投資各具優點和限制，大家宜按個人目標，以多元化資產組合和投資策略，平衡不同市場環境下的風險，以實現長期的退休投資目標，退休時安享豐碩成果及銀齡生活。