基金 | 2024-02-06 05:00

Ecaterina Bigos

AI熱潮延續 多科技行業具潛力

去年宏觀經濟背景難以預測，但市場表現超出預期——全球股市全年上升24%，而以科技股為主的納斯特指數更上升了45%。標普500指數總回報率為26%，當中Magnificent Seven——Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、輝達和Tesla——佔了其中62%。這些大型科技股受惠於高而穩定的利潤率，和強勁的資產負債表，使其在面對較高的資本成本時，具有相對防禦性。人工智能（AI）帶來的明顯好處，更將他們推向了一個新高水平。

AI簡單來說就是電腦思考和學習的能力，從而能模仿人類認知功能，和以此執行任務。2022年11月推出的ChatGPT激發了人們對AI的強烈關注，ChatGPT是OpenAI構建的聊天介面，允許公眾與其AI模型進行互動。與人工智能不同，生成式人工智能可以使用和操縱龐大的數據集，以產生超出人類能力的輸出。生成式AI在商業上的實際應用，幾乎都處於實驗階段。目前大多數AI產品，使用的仍然是傳統的預測式AI。

預測式AI應用範圍廣

預測式AI是生成式AI的前身，它也被稱為判別式AI，它是基於規則的，擅長發現大量結構化資料中的模式。它使用深度學習對資料進行分類、檢測異常並作出預測，使其成為定量分析、演算法交易、風險建模和需求預測等的理想選擇。它可以支援汽車、醫療保健、金融、行銷、生命科學、網絡安全、機械人、醫學等不同領域的新應用。

羅素3000指數公司在財報會議上，愈來愈多談到生成式AI，公司記錄中提及生成式AI相關主題的次數，從2022年幾乎沒有，增加到去年第一季度的近1000次，再到第四季度約2500次。儘管大多數提及的仍然是科技和通訊公司，但非必需消費品和工業界別已開始關注。

生成式AI迅速受關注

目前許多投資者密切關注Magnificent Seven公司，希望這些公司在開發AI產品所作的大量投資，最終能夠轉化為長期收益。不少人已開始在工作中的現有軟件接觸到生成式AI，例如是Microsoft 365 Copilot。該工具從去年11月開始向大型企業客戶推出，每位用戶每月30美元，提供AI協助分析、繪製圖表和編輯Office 365文件，以及跟進會議和訊息。Alphabet也正在推出自己的版本Duet AI for Google Workspace Enterprise。

隨着生成式AI從實驗轉向實施，人們對科技和人工智能的長期潛力抱有很大希望。麥肯錫公司認為，生成式AI可以為全球經濟增加數萬億美元的價值，因為它可以使目前佔用工人大量時間的活動自動化。AI勢頭才剛開始。歷史上的技術革命（從工業浪潮到資訊科技浪潮），都帶來了生產力的顯著提升。生產力提高意味更好的經濟增長和生活水平，這反過來又應能提高各個行業的回報。

基礎設施提供商最早受惠

生成式AI趨勢之下，最早受惠的是基礎設施提供商，例如晶片製造商和雲端服務提供商。另外，AI的進步亦正推動半導體設計和生產改進。隨着AI滲透到各個行業，科技領域的許多行業都會出現顯著的潛在增長。