理財方案 | 2024-01-27 05:00
李明正
【移民】美股創新高 「意外稅務居民」投資收益打6折
美國道瓊斯指數和標普500指數創下歷史新高，對於美股投資者而言，身家上漲理應是開心事。不過，從財富保存的角度，這批投資者卻可能成為美國的「意外稅務居民」，而面臨高達40%的遺產稅「惡夢」。
美國的遺產稅並不單單涵蓋美國公民及居籍人士，對於持有「美國資產」（US situs assets）的海外投資者，例如某君在香港開立了一個美股投資戶口，投資了很多FAANG的股票，即使他沒有美國綠卡，在他過身後，他的遺產執行人便會有即時的美國稅務責任，若處理不當，分分鐘衍生逃稅問題。
有朋友可能會問：美國遺產稅的免稅額高達1200萬美元，如果身家還未過億，是否等同於無「稅」處理呢？但原來，如果你是「非美國稅務居民」（Non-Resident Alien或NRA），免稅額就只有「區區」6萬美元，還未成為百萬富翁，已經需要就這批財富納稅了。接下來，我們先從NRA的定義開始解釋有關情況。
美國稅務居民定義複雜
美國是世界上極少數按國籍徵稅的國家，只要你有美國國籍、合法永久居留權（俗稱「綠卡」），即使你一年365日生活在美國以外的地方，你依然是美國稅務居民，需要就全球收入及收益納稅。如果沒有以上的身份，但不定時在當地居住滿一定天數，同樣會因實質居住測試（substantial presence test），而成為該國的稅務民居。
對於香港一般的美股投資者，很大機會不會觸及以上任何一個條件，在稅法上就是「非美國稅務居民」（NRA）。普遍來說，NRA身份當然較好，特別是從美國入息稅及資產增值稅的角度看，因為不用被全球徵稅，而且買賣美股，收益部分同樣免稅。不過，當涉及遺產稅，就是另外一個話題，因為NRA的免稅額只有6萬美元，股市一升，很多投資者都容易「超標」，而且不論股票是在個人名下，還是以代名人的方式（例如通過銀行或證券行）持有，高達40%的遺產稅同樣適用。
或涉及當地遺產稅
特別有一點要提及的是，遺產稅對NRA的界定和入息稅不同，即使你因為實質居住測試成為美國稅務居民，但被判定沒有「永居」於美國的意圖，在這種情況下，儘管你不需就全球收入納稅，但遺產稅的免稅額卻依然只有6萬美元。
4種方法拆解難題
要解決以上的問題，其實並不困難，主要有4種方法，都是通過更改持有架構及方式處理。第一種是轉為由離岸公司持有，由於NRA持有的資產變成海外（公司）股票，自然沒有了美國遺產稅的問題。第二種是成立信託持有，道理和第一個方法一樣，不過要注意的是，信託的中央管理、實則權益擁有人及信託公司需在美國以外，這就不太適用於一些常見的美國移民信託，例如Foreign Grantor Trust。
第三種是通過私募人壽持有，將持有人變為保險公司，過身時受益人收取的只是保險理賠，由於持有人（保險公司）沒有「身故」，自然沒有產生遺產稅的情況出現，而這個安排更有一個好處，就是如果有家庭成員移居海外，例如身處英國、澳洲等，更可以將保單分拆分批贈與，善用「免稅滾存」減少他們收到饋贈後在當地的稅務（主要為入息稅及資產增值稅）問題。最後一種方法是改為持有美股基金或ETF，由持有股票變成基金單位，當然這並不適用於在美國上市或註冊的基金，而需選擇在海外，例如百慕達、盧森堡成立及登記的基金，才可避開不必要的美國遺產稅，成功持盈保泰。
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