外匯 | 2024-01-23 12:28
廖嘉豪
歐羅兌美元在本周四歐洲央行會議前走平，延續自去年11月以來於1.07至1.10區間走勢。雖然歐羅區長期通脹預期開始下降，但仍有超過7名歐洲央行理事會成員認為，市場對歐洲央行的減息定價過鴿，因此本周四在歐洲央行會議上，或就市場減息預期作出更鷹派回應。倉位數據反映，歐羅投機性長倉接近多年新高，令歐羅在目前歐羅區通脹預期放緩下難以大幅上升，但預期本周議息前歐羅兌美元在1.075至1.0850支持力度較大。
歐羅中長期前景仍較好，與看淡美元前景一致，主要關鍵仍是歐洲央行與聯儲局之間的減息定價，即市場預期聯儲局減息較歐洲央行更快更多，從而支持歐羅兌美元走強。雖然歐洲央行表明減息條件較聯儲局高，但目前市場預期歐洲央行未來24個月的減息幅度與聯儲局一致，短期或限制歐羅兌美元上升空間。此外，自2022年9月以來，歐洲央行縮減資產負債表的步伐加快，並沒推升歐羅兌美元。不過，一旦歐洲央行提前結束原定於2024年12月緊急疫情資產購買計劃(PEPP)下的再投資政策，而聯儲局或在年底前減慢並最終停止縮減資產負債表，屆時或會成為另一個推動歐羅兌美元的更重要因素。歐羅兌美元短期支持位為1.075至1.085，中線或可升至1.15水平。