2024-01-23 00:00
行業微觀 Rick Romano
房地產整固驅動REIT復甦
隨着房地產市場逐步適應高息水平,估值已顯著受壓,下跌程度因地區而異。
在美洲,我們相信目前的加息周期接近尾聲,最近的不利因素將在2024年變為有利。美國房地產投資信託(REIT)市場,在過去的緊縮周期結束後表現出色。鑑於現時的供應風險偏低,以及結構性需求趨勢強勁,即使經濟增長放緩,基本面亦有望保持穩健。
歐洲方面,財務狀況較弱的公司,由於面臨再融資風險和現金流下降,資產淨值和總值的折讓率處於接近歷史紀錄水平。
自2022年底以來,隨着債券孳息率大幅上升,資本化率隨之攀高,但股價變動意味私人市場資本化率將相應變更。由於宏觀經濟和地緣政治風險繼續影響歐洲,我們仍然聚焦於更加能夠抵禦市場回調風險的公 ...
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