激進減息?請想清楚才答

1月17日，周三。今天在彭博看到一則報道，美銀出了一道「難題」考投資者：要是各大央行今年陸續啟動減息周期的共識徹底落空，那將如何？該行自問自答，以十國集團（G10）央行年內不減息為前提，透過分析模型得出結論，指美元、歐羅和瑞士法郎將走強，而輸家則是澳元及日圓。滙價表現是相對的，強弱取決於對比基礎立足於哪兩種貨幣，美銀在這個重要環節並未提供任何詳情，即使主要央行一起按兵不動，單憑三言兩語，結論仍難以讓人信服。更何況，日本情況特殊，貨幣政策乃至物價走勢與環球並不同步，模型推算出來的結果更不可靠。「靴子落地」時間不明然而，這不代表「難題」本身不值得思考。以市場對減息預期之進取，央行動作稍遲或步 ...

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