【澳元】兌美元中線或升至0.70以上

澳洲去年11月零售銷售數據增長強勁，但單靠零售銷售數據並不足以推動澳洲央行再次加息。另一邊廂，即使澳洲11月通脹按年升幅降溫至4.3%，但由於服務業通脹仍居高不下，數據同樣不足以排除2月份加息的可能性。目前澳元的隔夜指數掉期利率顯示，澳洲央行不會加息，但花旗分析員則認為，當局於2月議息會議加息25個基點，利率見頂水平達4.6厘的可能性超過50%。因此，加息與否很大程度上取決於1月31日公布的季度CPI數據。

從更中長期角度來看，澳洲央行和澳洲財政部重訂的貨幣政策框架協議比最初更鷹派。因為協議要求通脹穩定在目標區間中間點的2.5%，而不是定在2%至3%之間的任何水平，顯示貨幣政策或需要在更長時間內保持緊縮，或現金利率需要進一步上升。這或意味澳洲央行最早要到2024年第四季才會減息，或為G10主要央行當中最後一間放寬金融狀況的央行之一，或令澳元成為「逢低吸納」的可靠選擇。

短線而言，儘管澳元兌美元在0.6650區域附近似乎形成重要支持，但隨着第一季美滙指數可能反彈，澳元上升空間或難以超過0.68水平。若短線看好澳元前景，沽出英鎊買入澳元或為更佳選擇。中線而言，澳元兌美元或會進一步升值，2024年下半年或升至0.70以上，因為國內和外貿韌性，加上大宗商品價格走強和人民幣進一步穩定，可望鼓勵更多資金流入澳元。