大平穩時代或已終結

全球經濟的「大平穩時代」（Great Moderation Era），似乎已經一去不復返，我們可能將會面臨愈來愈不穩定且陌生的通脹、經濟和地緣政治形勢。疫情前的時代，經常被稱為「大平穩」時期，期間的特點是低通脹、經濟波幅不大（除全球金融危機外），以及利率出現史無前例的跌幅所帶來穩定利好因素。普遍意見認為，「大平穩時代」始於1990年代。除了低通脹和經濟波幅低外，亦有其他特點，包括經濟周期較長，衰退次數不多，聯儲局迅速採取寬鬆政策直至零利率，利潤佔國內生產總值的比例偏高，以及債券收益率與股票價格存在正相關性。醞釀更波動通脹大平穩之前的時代被稱為「起伏時期」（Temperamental ...

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