世界經濟未脫困境

全球經濟在2023年充斥着意外。儘管利率急劇上升，美國卻成功避免衰退，主要新興市場也沒有陷入債務危機。就連「垂垂老矣」的日本也展現出驚人的活力。相比之下，歐盟落了下風，這是因為中國長達40年的高速增長時代忽然終止，連帶着拖慢了德國的增長引擎。展望2024年，有幾個問題正在日益浮現：排除通脹因素後的長期利率會發生什麼變化？承受着房地產行業動盪和地方政府高額債務的中國，能否避免更大幅度的經濟放緩？維持了近20年零利率的日本央行，能否在不引發系統性金融和債務危機的情況下實現利率正常化？聯儲局加息的延遲效應，最終會把美國推入衰退嗎？新興市場的穩定局面能否再維持一年？最後，地緣政治不穩定的下一個主要根 ...

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