中國因素或限制澳元表現

近日主流貨幣由高位出現回吐，特別是高息貨幣方面，澳元兌美元由0.9460水平，下滑至0.9340附近。我們認為，澳元短期升勢有機會暫緩，或先行於0.9209至0.9500區間上落。

由於澳洲最大的貿易夥伴中國，公布的經濟數據均不及預期。例如3月份M2貨幣供應按年增長，由13.3%大幅放慢至12.1%，低於市場預期的13%。此外，中國第一季國內生產總值，按年增長亦由7.7%回落至7.4%。

花旗分析員認為，貨幣供應增長放慢，並不是人民銀行有意收緊貨幣政策。反而，面對通脹降溫及經濟放緩，當局有機會放寬貨幣政策，透過公開市場操作，向市場釋放更多流動資金，若資金外流的情況加劇，亦不排除會下調銀行存款準備金率。

除了中國因素之外，美元轉強亦限制澳元短期表現。近期美國公布的經濟數據大多造好，3月份零售銷售由0.7%升至1.1%，消費者物價指數按年升幅亦由1.1%升至1.5%，均利好美元的投資氣氛，從而限制澳元升勢。

技術上，澳元兌美元的相對強弱指數(RSI)已由超買水平回落，反映澳元升勢暫緩，短期或於0.9209至0.9500整固，但向下試區間底部的機會較高。