高息將持續

即使長期實際及名義利率最近回落，但仍然遠高於決策者習以為常的超低水平。即使通脹降溫，利率也有可能依然保持這樣的水平。大眾早應該重新審視之前十分流行的「政府債務免費午餐論」。利率看似將永久維持低位，支撐了擔憂債務就是支持「緊縮」的觀點。許多人開始認為，政府理應在衰退期承擔巨額赤字，而在正常時期所承擔的赤字也僅應比衰退期略小一些。似乎沒人在意可能的風險，尤其是在通脹和利率領域。左翼人士宣揚減少軍事開支所能節約的資源之外，政府債務可以被用來擴大社會事業；右翼人士則認為減稅是稅收存在的唯一意義。受誤導最嚴重的方法就是利用央行來購買政府債，當短期利率為零時，這樣做看來沒有成本。上述理念構成了現代貨幣 ...

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