外匯 | 2014-04-15 11:39

張敏華

歐央行唱淡 歐羅有調整壓力

美國3月份零售銷售數據較預期理想，錄得2012年以來最大升幅，使美元有支持。主流貨幣中，以歐羅的調整壓力較大。除了烏克蘭的局勢再度緊張之外，歐洲央行加大唱淡歐羅的力度，也是使歐羅受壓的原因之一。

近期歐洲央行開始發表對歐羅升值感到不滿的言論。行長德拉吉直言，若歐羅進一步上升，可能會引發當局進一步加推寬鬆措施。而其後有歐洲央行成員表示，有需要時，當局可以買入一系列資產，以應對通脹持續下滑。

歐洲央行唱淡歐羅的言論，或令市場憂慮當局會加推量化寬鬆(QE)措施，所以短線或利淡歐羅。雖然花旗分析員認為，當局推出QE機會不大，但由於歐羅區通脹持續下滑，3月份消費者物價指數由0.7%跌至0.5%，預計歐洲央行或會於6月份，把基準利率由0.25厘減至0.1厘水平，同時亦可能將歐洲地區銀行存入央行的存款利率，下調至負0.1厘，甚至重推長期再融資機制(LTRO)，或較利淡歐羅。

技術上，歐羅兌美元早前升至1.3896的fibo 0.764阻力後出現調整，料有機會逐步回落至今年4月4日低位的1.3673，阻力或為1.3896。

我們預期，本周歐羅有機會轉弱，英鎊有機會轉強，所以歐羅兌英鎊也有調整壓力，早前於0.8309的高位回落後，有機會由現時的0.8261，向下調整至2月份的低位0.8157。