台灣經濟素來勝港

台股過港股頭，除了台灣由失落20年到重生，和本港由國金變失落（n年）之外，有否一些更實質的數據在背後解釋？按道理講，股市由盈利支撐，而公司盈利總和，大致就是GDP。是故，實質GDP增長該對應股指變幅，而事實上這確適用於本港。台、港股指皆始於1960年代中，比較歷來兩地GDP增長（本港的1962至1974年為年度數據），可見台灣的素來高於本港：一則不少日子紅線低於藍，二則若fit趨勢也是紅的低於藍。製造業的槓桿比服務業高，台灣有一定比例的製造業，而本港幾乎無，增長自然此消彼長。1960年代香港受內地文革影響，亦嚴重拖累經濟。聚焦上世紀七八十年代台港產業結構相似的日子，可見兩地GDP增長相當接 ...

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