外匯 | 2023-12-05 11:32
廖嘉豪
環球製造業和中國經濟復甦在2024年初時為美元帶來逆風，尤其是目前聯儲局要採取更鷹派立場的門檻非常高。環球經濟增長預期的改善和美國國債收益率見頂，或會導致美滙指數在未來3個月內跌破102。然而，環球利率上升對經濟的負面影響隨時間發展可能會開始逐步浮現，或導致成熟市場國家經濟放緩，即使放緩程度並不同步。若明年美國衰退較歐洲遲，美元則可能會再次走強，美滙指數在未來6至12個月內或回升至107以上。
歐羅則有機會受惠美元短期弱勢，而在明年第一季初表現較好，最近數據顯示，歐羅區製造業已觸底，或導致歐洲經濟和歐羅整體前景在進入2024年時更具建設性，歐羅兌美元因此有可能升至1.11，甚至重上2023年高位的1.1276。
雖然日圓在明年之前不會大幅升值，但如果聯儲局開始減息，美國國債收益率跟隨下跌，美元兌日圓可能會未來6至12個月跌至135甚至更低水平。由於日本是能源入口國，如果原油價格進一步下跌，或會成為推動日圓升值的另一個利好因素。