12月港股跟美股嗎?

日前提到，本港在過年過節和稅務截數方面均滯後於美國，故美股有年尾效應，港股的則不太明顯。若然同睇12月，美、港兩市又有否關係呢？照樣做散點圖解，可見有的，即港股在兩個月間的短線方向仍跟美股，縱有西升東降，也是長線現象。港股波幅顯然較美股大，這從圖中一些很北或很南的數點可見。然而不計這些，趨勢上港股卻弱於美股：道指平均每升1%，恒指只對應漲約半或0.54%。留意這是由1969年起至今的關係，若將數據期一路縮短，會發現這斜率一路向下，直至變負數。九十年代漸變至今簡單而言，解畫是以前港股較肯跟美股升，但愈是近年就愈不肯跟，甚至倒跌，而這變化是漸進而非突變，大概由1990年代中起見明顯。這顯然非 ...

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