【美元】下行風險上升

昨晚實貨及槓桿投資者沽售美元，令美滙指數繼續走低。本月初公布的美國10月就業數據和消費者物價指數，均低於市場預期，美國國債價格隨後回升，美國10年期國債收益率由5厘跌至最新約4.39厘。最新數據繼續顯示，美國經濟承壓，10月份新屋銷售大幅回落，遠不及市場預期，或反映按揭利率上升至接近8厘拖累房屋需求。S&P美國服務業PMI就業分項，更是疫情復甦後首次下跌至收縮區域，加上製造業就業分項繼續維持在收縮區域，反映整體勞動力需求明顯下降。

美滙指數由10月下旬高位至今下跌約3.5%，反映市場對聯儲局貨幣政策轉變的預期，加上美國長期國債收益率下跌，美國目前金融狀況或較之前寬鬆。雖然美國通脹及就業在明年仍有下行空間，但美國債息及美滙指數有機會在今年底前在現水平附近整固，預期美滙指數仍在103.5至107.0區間上落，但下行風險正在增加。若美國經濟放緩速度和程度進一步上升，美滙指數的下行區間或下移至102.00至102.50水平。