中國財經 | 2023-11-20 12:36

瑞銀料明年MSCI中國指數有15%上漲空間

投行瑞銀發表策略報告稱，鑑於估值處於低位、投資者倉位較輕、政策支持加速落地、企業盈利勢頭改善等，繼續看好中國股市，明年MSCI中國指數將有15%的上漲空間；更看好H股和中國公司的美國存託憑證(ADR)，而互聯網為其首選行業。

瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪在報告中指出，瑞銀對明年全球環境的預期，即美國經濟可能出現相當溫和的衰退、全球利率有望下降，亦給中國股市合理表現帶來支撐，總體預計明年MSCI中國指數將有15%的上漲空間，主要受惠於每股盈利增長(EPS)和市盈率倍數些許正常化。

瑞銀指出，隨着庫存消化接近尾聲、PPI和CPI明年有望回升，預計明年中國名義GDP增速，將從4.6%小幅加快至5.3%，利好企業營收和利潤率。中國企業的盈利勢頭看起來也在改善，其自下而上和自上而下分析顯示，明年預測每股盈利按年增長10%，主要受惠於房地產減記下降及利潤率小幅改善。

行業方面，瑞銀將教育和食品飲料加入看好的行業名單，同時移出酒店、家電和高速公路。

瑞銀稱，互聯網仍是其最看好的行業，因估值較低、淨資產收益率正在改善且盈利前景穩健；相較A股，瑞銀更看好H股和ADR，主要從板塊組合角度考慮，且這些市場的空頭指標已高於平均水平。