市場分析 | 2023-11-17 05:00
梁偉基
這兩年做美股交易或分析美股市場,可以說容易,也可以說困難。容易的是要分析的因素很少,大致上只有兩個,就是通脹和利息。困難的是要估計通脹的升跌幅,從而估計聯儲局加息步伐。好像剛剛公布的10月份核心消費物價指數(剔除食品和能源價格),《華爾街日報》綜合一眾經濟師的預期是比9月份升0.3%,而按年升幅則估計為4.1%。結果是兩個數字都低於預期,四大指數因此大幅飆升。
如果連這批具有豐富學歷和經驗的經濟師的預測都有誤差,我們作為一般個人投資者,要早市場一步部署交易策略並不容易,很多時都要見步行步。那美國股市現在的步伐怎麼樣?
3技術指標反映跌浪或完
首先,從今年7月27日開展,到10月27日的跌浪應該完結。從技術分析看,有幾個重要的指標表現正面【圖】。第一,標指已經在11月3日收復了所有平均線,隨後能站穩在50天平均線上。第二,MACD顯示標指已經從跌勢轉成升勢,MACD線並重回0以上。第三,在11月14日,由於通脹比預期低的消息,令市場相信加息周期非常大可能完結,標指急升1.9%,並突破了4400點這個重要的阻力位。圖中可以看到,從7月27日的高位引伸出來的下降軌道的頂部,就剛好是4400點。這同時是用黃金比率量度這跌浪62%的回吐位。如今破了這關鍵水平,表示標指已經脫離足足3個月的跌浪。
另外,標指從10月27日的底部反彈,升9.4%。而跑贏標指的頭3個板塊,包括資訊科技(升13%)、非一般消費品(升12%)和房地產(升11%),都是進攻型的板塊。同時,即使是典型的防守性板塊,例如一般消費品和公用事業,雖然跑輸大市,但都有升幅,分別升5.8%和5.2%。這顯示市場正處於一個非常樂觀(risk-on)的情況。
半導體股跑贏整體科技股
比起標指,納指表現更好。從10月27日到現在,升了11.6%,冠絕其他指數。而當中佔比最重的資訊科技板塊,除了升幅領先,更創出歷史新高!追蹤科技板塊的其中一隻ETF XLK,同期升了13%。而這板塊內的半導體行業,也跑贏板塊,升了15%。半導體行業內的一些代表股票,如Advanced Micro Devices Inc.(AMD),台積電(TSM)、Lam Research Corp(LAM)等,都紛紛衝破下降軌道。而Broadcom Inc(AVGO)更創出歷史新高!
留意輝達業績待股價突破
上文提到「偉大七雄」和半導體龍頭輝達(Nvidia),出現了一個「頭肩頂」型態,而頸線是在400美元。幸好輝達能守得住這個重要的支持位,並且反彈。下周二輝達公布業績,如果有驚喜,有望突破500美元的阻力,挑戰歷史新高!