亞洲主要市場 ESG投資穩步發展

今年市況雖然波動，利率走勢和債息高企影響投資氣氛，但這些因素並沒有阻礙亞洲ESG（環境、社會及管治）投資的發展。根據投資服務機構晨星的資料，第三季環球基金和ETF（交易所買賣基金）贖回總額接近30億美元，相比之下,全球可持續發展基金卻錄得淨資金流入137億美元。

當中，除了歐洲，亞洲（日本除外）市場是全球唯一一個錄得淨資金流入的地區，合共約20億美元。在可持續發展的領域上，亞洲雖然起步較遲，但近幾年區内的發展穩步向上。除了各地政府致力投放資源以支持可持續發展，繼而推動相關企業和股票，投資者也意識到ESG投資可以幫助投資組合分散風險。對ESG的需求上升以外，今年我們更加看到亞洲各個監管機構也相繼加大力度，目標是加強和釐清ESG評級和數據供應商的準則和透明度。

對ESG評級缺信心礙發展

在管理和進行ESG投資時，基金公司往往在投資過程中參考由第三者提供的企業ESG評級和數據產品。然而，ESG評級和數據產品供應商一般並非受監管機構，因此其評估過程和準則，以及訊息披露等方面均各有不同。由於準則不一以及與被評級的公司可能有潛在的利益衝突，基金公司和投資者對ESG評級的信心尚未成熟，窒礙了市場發展。

亞洲各地增評級商透明度

較早前，國際證監會組織（IOSCO）敦促各國監管機構增加ESG評級透明度,並解決評級供應商與被評級公司之間潛在的利益衝突。近日，香港證監會宣布，提倡為在香港提供產品及服務的ESG評級和數據產品供應商，制訂一套操守準則供其自願遵守。該準則將由業界組成的工作小組制訂，内容將與國際證監會組織建議的最佳國際作業手法，以及其他主要地區保持一致。準則有助加強ESG資訊的透明度、質素和可信度，以便基金公司對ESG評級和數據產品供應商進行盡職審查或評估。

減投資產品被漂綠風險

東亞聯豐認為，長遠而言，清晰一致的標準有助帶動ESG投資發展，因為能減輕投資產品被漂綠（greenwashing）的風險。漂綠行為是指基金標榜自己是投資在ESG或環保相關項目，但實際上只是借綠色投資的名義，吸引支持可持續發展的投資者，或藉此戴上ESG綠色光環。過去，不少投資者希望其投資能真正支持可持續發展，但鑑於漂綠風險而卻步。

香港以外，南韓於5月份亦發布了ESG評估機構指南，而日本和印度也為評級提供者引入監管框架。歐盟最近提出了針對ESG評級提供者的監管框架，希望可打擊利益衝突問題並提高透明度。發展ESG投資並非一時，並且需要全球各地監管機構和投資者的配合，方能達到目標，全面受市場支持。