港股直擊 | 2023-11-08 14:30

大摩料同程旅行60日內跑贏大市 短期估值更趨吸引

大摩 同程旅行(00780)

評級：增持

目標價：20元 (較上日收市價15.08元有32.6%上升空間)

大摩發表策略報告，相信同程旅行(00780)股價於未來60日內將跑贏大市，發生此概率料介乎70%至80%，主要是該股近期被拋售，短期估值更趨吸引。維持「增持」評級，目標價20元。

大摩指，同程旅行股價已逼近本年至今低位，年內累跌約23%，同期恒指跌12%，惟下半年收入及純利與2019年疫情前同期相比，正朝向各增長逾50%及約40%。公司預期於11月21日公布第三季業績，大摩預料公司對增長展望，以及明年市佔擴張均保持正面論調，並認為其迎來多個推動因素，包括跟團旅遊業務的整合、酒店管理、與華為合作等。該行指，公司現價相當於2024年11倍預測市盈率，料集團有資本回報的潛力，受惠其次季底止61億元人民幣的淨現金，以及估算其全年30億元人民幣的自由現金流。

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