港股直擊 | 2023-11-06 15:38

滙證升友邦目標至102元 NBV利潤率改善

滙豐證券 友邦(01299)

評級：買入

目標價：100元 --> 102元

滙豐環球研究發表報告，將友邦(01299)目標價由100元上調至102元，但下調對該公司2023年每股盈利預測12.4%至0.42美元，亦下調2024年每股盈測0.9%。維持「買入」評級。

滙豐指，友邦第三季度新業務價值(NBV)按年增35%，達9.94億美元，首9個月NBV達30億美元，增長36%，在内地、香港、東盟以及印度均錄得雙位數增長。由於產品組合改善，尤其是在内地和泰國，第三季度新業務利潤率為51.2%，高於上半年的50.8%和第二季度的49.5%。在不斷招募下，公司活躍代理人數量亦持續錄按年增長。

另外，内地地方政府融資平台（LGDFV）的不分紅基金（non-par funds）風險敞口9億美元，房地產債券和股票風險敞口9億美元。

該行認為友邦估值吸引，現價相當於2024年15.1倍之預測市盈率。

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