國際財經 | 2023-10-04 16:43

渣打料美有55%陷衰退 明年次季或掉頭減息

渣打財富管理首席投資辦公室預測，美國12個月內有55%機會陷入經濟衰退，時間點預計為明年次季。該行估計，聯儲局今年餘下時間仍會再加息一次，聯邦基金利率將於5.5厘見頂，明年次季可能掉頭減息。

隨着美國貨幣政策轉向，10年期美債息明年初可能出現較大調整，或將由現時的近4.8厘水平回軟至3.25至3.5厘；美元後市亦將隨之調整，美滙指數3個月及12個月目標價分別為103.6及101.2。日圓近日極為弱勢，渣打財富管理首席投資辦公室高級投資策略師陳正犖不排除每百日圓對港元有機會跌穿5.2水平。惟鑑於美元之後可能回軟，他料圓滙元後市將轉強，3個月及12個月目標價分別為1美元兌145及135。

整體環球股市方面，渣打看好美股，指當地由消費和人工智能所驅動的增長仍然強勁，推遲了經濟衰退步伐。在當地衰退來臨前，渣打仍看好美國科技股，並將美股整體評級升至「超配」，因盈利增長具彈性，且人工智能是長期投資主題。渣打北亞區首席投資總監鄭子豐補充，須留意美國學貸問題對消費的影響，稍後時間會在美國經濟上反映。另外，渣打同時給予日股「超配」評級，指日股有企業管治改善、估值低廉，以及回購增加等因素支持。

陳正犖續稱，環球多元資產的收益率具有吸引力，成熟市場央行明年減息，料成投資級政府債券未來債價上升的催化劑。反觀亞洲區企業債，他指仍受內房債務危機相關壞消息所影響。渣打在美國經濟可能迎來衰退下，也看好金價前景，預測現貨金於3個月及12個月內，有機會分別升至每盎斯1950美元及2010美元。