市場分析 | 2023-10-04 05:00

陳曉蓉

中國新能源板塊 具中長期投資價值

2023年中國經濟及金融市場仍然動盪，令許多具吸引力的投資主題處於風眼之中，新能源板塊可說是其中之一，宏觀經濟因素影響市場對新能源的整體需求。不過，新能源行業仍處於成長階段，受惠政策支持及長期結構增長動力，加上估值調整，中國新能源板塊具備投資價值。

企業開拓美國以外市場

雖然過去美國針對光伏、新能源車等領域制定了一些不利政策，或影響中國相關產業出口。不過，不少中國內地新能源企業，正改變與美國公司的合作模式，並持續開拓其他海外市場，以降低美國相關政策的影響。

2023年3月美國發布《降低通脹法案》關鍵礦物及電池組件的稅項減免具體指引。若關鍵礦物或電池組件在美國生產，可獲得稅收減免，每一輛車的稅收減免最高為7500美元。不過2024年起，美國將禁止含有來自「外國關注實體」的關鍵礦物和電池組件的電動車獲得稅收減免。因此，一些中國鋰電公司透過與美國公司合作建設製造廠房，以規避法案帶來的影響。

此外，美國於2022年實施強制勞動法，美國海關可禁止來自新疆生產的商品進口，當中涉及光伏多晶矽。雖然此法案對中國的光伏業構成一定程度影響，但另一方面，於2022年6月6日，美國總統拜登動用總統行政命令，允許從泰國、馬來西亞、柬埔寨和越南出口至美國的太陽能電池板，於24個月內豁免關稅。由於部分中國光伏企業早於多年前已通過在東南亞設廠，再出口產品到美國，以規避美國對中國生產的光伏組件徵收的直接關稅，因此有關政策利好在東南亞4國設有廠房的中國企業。

中國企業產品具競爭力

歐洲亦是中國新能源產業另一個重要的市場。不少中國風電、光伏、儲能、鋰電池企業，均有出口產品至歐洲，當中為海上風電提供管樁的歐洲企業SIF Group，購買中國企業設備的訂單已經排到2025年。中期來看，中國新能源企業積極在歐洲擴展產能，未來有望擴闊銷售渠道。另一方面，多國提高對能源安全的重視程度，並推出支持新能源發展的政策，例如歐盟將於2035年禁止銷售燃油車，同時計劃於2030年將可再生能源電力消耗，於總電力消耗的佔比提高至69%。部分國家需要進口新能源組件，以滿足自身發展需求，由於中國企業的產品具競爭力，備受海外市場歡迎。

中國新能源產業正處於蓬勃發展階段，基礎設施不斷完善，市場需求相對龐大。只要「雙碳」目標不變，預計未來政策將繼續利好中國新能源的發展。隨着新技術研發及逐步完善的海外市場布局，相信中國新能源產業的中長期增長空間仍然充足。