香港財經 | 2023-09-26 18:21

港交所就GEM改革諮詢 建議實施新簡化轉板機制

港交所(00388)刊發諮詢文件，就GEM上市改革徵詢市場意見，提出的建議包括實施新的「簡化轉板機制」，讓合資格的GEM發行人轉往主板上市、為高增長的企業增設新的資格測試以及取消季度滙報規定。

是次諮詢時間為期6周，將於11月6日結束。

轉板機制方面，建議引入新的「簡化轉板機制」，合資格的GEM發行人轉往主板時毋須委任保薦人進行盡職審查，或刊發達到「招股章程標準」的上市文件。取而代之的是，轉板申請人必須符合主板上市的所有資格；已刊發作為GEM發行人的3個完整財政年度的財務業績，期間擁有權和控制權不變以及主營業務未發生任何根本性變化；符合每日成交金額測試、成交量加權平均市值測試、以及在轉板申請之前12個月及直至股份在主板開始買賣為止皆有良好合規紀錄。

就首次上市規定，建議為大量投入研發活動的高增長企業推出新的資格測試。採用此新測試的GEM上市申請人，除符合其他條件外，須確保其在上市前兩個財政年度的合計研發開支不少於3000萬元，而每個財政年度的研發開支佔同期總營運開支達15%或以上。

同時，建議取消強制季度滙報規定，GEM發行人的其他持續責任亦改與主板發行人一致。

集團行政總裁歐冠昇表示，在股票市場上市是中小企業為了業務發展、持續創新及創造價值而進行融資的其中一種途徑。港交所致力為區內中小企業提供有利環境、助力他們蓬勃發展，為香港及整個社會的長期繁榮作出貢獻。

港交所上市主管伍潔鏇表示，集團為回應市場上的初步意見，與不同界別的持份者討論，包括中小企業及其代表，了解他們對GEM的意見及發展建議。因此提出這次改革建議，希望提升GEM對發行人的吸引力，同時保持至關重要的高水平投資者保障及維持市場信心。

港交所在制定諮詢建議時接觸過的持份者包括香港的業界組織、專業團體及業界人士(例如律師事務所、保薦人公司及投資管理人)，以及積極投資北京證劵交易所上市公司的內地機構投資者。