2023-09-29 07:00
【信報月刊】ChatGPT快平準 三招顛覆投資世界
【本刊記者李潤茵】投行摩根大通、高盛等紛紛鑽研ChatGPT。另一邊廂，專家發現，ChatGPT有能力解讀市場訊號、情緒分析及規避風險，三方面優勢明顯。金融市場變天，回報將取決於能否掌握新技術。
「市場上許多訊息，也是通過文字發布，ChatGPT能補充傳統工具，甚至是提升。」科大大數據研究所負責人曹琛向本刊表示。
當然，投資者最關心還是「選股能力」。早前，外國理財網站Finder挑選了英國領先的10隻基金，將持倉組合的所有股票，放入分析庫內，再按低債務水平、歷史增長率及資產優勢等條件，要求ChatGPT篩選出符合標準的股票，最後得出38隻。
該網站遂由3月6日開始，追蹤「ChatGPT推薦基金」（每隻股票權重相當）77日，結果至6月26日，相關組合收益達6.85%，高出十大基金平均6.9%。
ChatGPT能夠預測大市？非也！Finder都表明實驗所用資料庫並非實時，所以談不上預測；再說，準確預測是人類都Mission Impossible啊！
實際上，那是ChatGPT第二個強項，就是統計能力了！不要小覷統計的威力，在市場上可左右大局，「我經常說投資不外乎是P/E乘以E等於P，P/E即市盈率，E即Earnings Per Share（每股盈餘），等於P即股價，意思是投資主要兩大要素，心理面，即市場情緒（Sentiment），以及基本面」。
王華續道：「理論上，新聞出來就是判斷兩面；但現實中，投資沒有太多邏輯，我以前都不信，現在認清本質，始終都是情緒主導，而ChatGPT找人的情緒很好。」
傳統情緒分析無得比，原因是ChatGPT所使用語言模型，參數數量高達1750億個，前者是望塵莫及的，「參數愈多愈準，因為是集體投票，ChatGPT背後原理是歸納法（Inductive Reasoning），意思是偏向統計，即使未必是重要新聞，就是牽動最多人，繼而就會撳掣，動了股價」。
現成就有一個ChatGPT捕捉市場情緒的例子——話說今年4月6日，社會科學研究網（SSRN，為學術期刊發表論文前、早期科研成果發布平台）上，就有篇文章題為〈ChatGPT能預測股價走勢嗎？〉作者為美國佛羅里達大學兩位金融學者，至今已累計超過5萬下載。
簡單而言，研究是進行情緒分析，測試時間為2021年10月至2022年12月，作者特意設定在2021年9月後，以避開ChatGPT-3.5受訓資料，確保系統無法得知後市。
原文請閱10月份《信報財經月刊》