香港財經 | 2023-09-25 19:02
高盛在6月至7月進行的私募市場調查顯示，與去年相比，有限責任合夥人(LP)和普通合夥人(GP)們對投資機會的樂觀程度有所上升，64%的受訪者認為投資環境改善，22%的受訪者認為環境正趨於穩定。
儘管普遍擔憂過度配置問題，但較大比例的受訪LP對另類資產處於低配狀態。
投資者認為風險主要集中在宏觀層面，而非市場因素。受訪者認為前幾大風險為經濟衰退(48%)；地緣政治衝突(46%)；通脹(43%)；以及利率(37%)。
在經濟衰退風險方面，77%受訪者預期未來2年美國將會陷入衰退，其中23%認為將於2023年出現衰退，而2024年則為53%。投資者對歐羅區較為悲觀：90%的受訪者認為歐羅區將會陷入衰退，其中42%預期在2023年，2024年為44%。
各地利率和通脹前景不一。從全球整體來看，51%的受訪者預計今年底利率將維持不變，40%預計利率升高。美國方面，49%的受訪者預計將加息，45%認為利率將維持不變。在歐羅區，63%的受訪者認為利率會小幅上升。
展望未來5年，33%的受訪者認為人工智能(AI)和數據科學將成為驅動另類投資發展的最大因素。其次是擴大零售客戶的滲透率(20%)以及經濟周期的變化(16%)。
高盛資產管理合夥人兼美國另類多策略投資主管Francis Idehen表示，與廣為流傳的「投資超配」論調相反，同時在感知風險較高的情況下，調查結果顯示LP不但對大多數投資策略處於低配狀態，而且大部分LP正在增加配置。雖然與2022年相比，投資活動已趨於正常，但LP表示希望與GP深化關係，減少承諾出資額，進行更多共同投資。
本次調查訪問超過200間覆蓋多種私募市場投資策略的LP和GP，當中包括香港投資者。調查覆蓋的主題包括投資者對地緣政治、宏觀經濟、行業、策略配置偏好以及募資的看法。