國際財經 | 2023-09-04 00:17

美消費前景轉淡 分析員促迴避消費股

美國股市上周在憧憬聯儲局再度加息可能性降低的情況下造好。不過，基金經理關注零售業巨擘披露的季度業績，可能顯示消費者開支轉弱的徵兆，以及華府重新要求學生償還貸款等行動，將對消費股不利，建議投資者取態宜趨保守，吸納防守性股份。

美國上周五公布8月非農業職位增加18.7萬個，優於市場預期，但失業率升至3.8%。市場視數據為強化聯儲局暫停加息的訊號，帶動華爾街股市上揚。

不過，美國8月消費者信心指數明顯下滑，令投資者關注。標指必需消費品類別股份今年以來股價累計升34%，但7月1日以來升幅少於1%，跑輸標指。

數據商Apollo的報告顯示，較小型的美國銀行，信用卡無力償還比率升至紀錄新高，也引發市場關注。百貨業巨擘Nordstrom上周公布的季度業績，指出其信用卡無力償還比率高於新冠疫情前水平。另一間百貨業巨擘Macy's稱，信用卡延遲還款額按季升41%。

John Hancock投資管理公司聯席投資策略師Emily Roland表示，多項數據均反映，美國消費者在今年餘下時間處於困難期，建議投資者轉持債券或防守性較佳股份類別。

Villere & Co基金經理Sandy Villere也同意消費股升勢將告一段落，投資者宜轉持防守性較佳股份類別，例如健康護理股份。

BNY Mellon投資管理高級策略師Jake Jolly認為，上周的就業數據有利有弊，不單止反映就業市場放緩，足以讓聯儲局維持利率不變，也反映消費者快將失去購物意願，美國經濟可能陷入衰退。Jolly看淡美股後市並看好債券。

安永首席經濟師Gregory Daco指出，上周四公布的美國8月個人開支增長放緩，而在聯儲局加息及學生貸款須再度償還的因素打擊下，今年消費開支增幅料降至2.3%，明年進一步放緩至0.9%，對經濟構成不利打擊。

不過， 瑞銀全球財富管理美國資產分配主管Jason Draho認為，聯儲局明年須開始減息，投資者宜趁低吸納消費類股份。