【美元】美滙續在100至103.5區間上落

美國隔夜指數掉期利率（OIS）不再預期聯儲局進一步加息，利率峰值預期處於目前的5.25至5.50厘區間，並預期聯儲局於2024年第一季開始為期18個月、達225個基點的減息周期，是目前為止所有成熟經濟體央行中最激進的減息路徑。就算聯儲局繼續加息，政策利率與美滙指數之間有機會重拾相關性，導致美滙指數走低。

美滙指數從之前低位99.60，上升140點子至上周收市的102水平，配合目前市場對美元仍是長倉看好為主，美滙指數較容易進一步技術性下行至101.20水平。主要因為利率市場或需要修正上周公布非農新增職位前兩星期，美國國債收益率上升的幅度。美滙指數亦因此更難在短期內升穿今年6至7月高位103.50。加上美國利率或已見頂，以及隨後減息，預期將大幅收窄美元與環球其他地區息差，增加美元中期較弱前景。

聯儲局目前可能會按兵不動直至年底，但不足以令美滙指數持續走弱，主要因為美元息差優勢暫時仍在，令美滙指數在目前100至103.50區間下限或有良好支持。