投資首要考慮資金成本

但凡談到融資策略，首先都要考慮資金成本。對於大型投資者來說，只要投資回報高於資金成本，就能繼續累積資本，算是成功的投資。這是他們和散戶最大的分別，因為散戶甚少會注意到自己的資金成本。當然，散戶資本亦不算雄厚，回報高了一兩個百分點，短期效果並不明顯。也許只有意識到滾雪球效應的散戶，才會學習機構投資者以回報率為本的投資想法。回報足夠才可累積本錢借貸的資金成本就是利息，大家都容易理解；股本就牽涉到增長和營運及投資風險等因素，資金成本較高。假如是上巿股票，大家還可以用一除以巿盈率的盈利收益率為股本的資金成本。可是巿盈率不斷浮動，一年之間最高和最低點可以很不同，因此如何把數據變成單一數字，成為公司評 ...

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