慎防退休資產「漏氣」貶值

早前由荷蘭藝術家創作的一對巨型黃鴨再臨香江，連日來引來市民與遊客觀賞「打卡」。不過，在展出期間，其中一隻黃鴨疑因天氣炎熱令氣壓上升而繃緊，需要即時放氣減低風險。在變幻莫測的投資環境中，我們的資產猶如黃鴨飄浮在波濤起伏的大海中，面對諸多外圍因素的威脅，稍一不慎，或會影響退休投資的進度甚至成果，以下為投資市場的常見潛在風險。

股票市場波動難測

股票的價格走勢往往難以預測，並受多項因素影響，如投資氣氛、政治環境、經濟數據、公司業績等，均會左右股價發展，令持有相關的股票基金價格亦會出現波動。不過，股票基金會投資一籃子股票，透過分散投資，其波動性一般會較個別股票為低，但仍較債券基金及貨幣基金的為高。

滙率變動資產或縮水

近期日圓大幅貶值，令喜愛遊日的市民喜上眉梢，但如果以投資於以日圓計價的資產，就要面對資產「縮水」了。除了美元與港元掛鈎外，港元與其他外幣的滙率都是浮動的，因此投資者應留意滙率風險。因為某些退休投資計劃或會投資部分以外幣計價的資產。一旦該外幣大幅貶值，有關投資折合港元的價格亦會下跌，繼而拖累相關基金的價格。

部分投資取態傾向穩健或年近退休的投資者，都會增持債券資產，雖然債券的波動性及風險程度較股票資產為低，但也要留意信貸及違約風險。信貸評級一般被認為是反映發債人的信譽或違約風險，評級愈高，發債人的可信度便愈高。假如持有的債券資產信貸評級被下調，則有機會令債券的價格下跌。

利率趨升威脅債價

當利率上升時，市場上或有更吸引的定息產品，投資者或會對已發行的債券的興趣減低，因此其價格通常會相應下跌。如需要出售該資產，就有機會面臨高買低賣的風險。以債券基金為例，當利率上升時，債券價格一般會下跌，繼而令債券基金的價格下跌，反之亦然。

退休投資作為長期儲蓄的一部分，應該採取長線的投資策略，冷靜面對市場的升跌起伏，惟亦要留意以上的潛在風險，以免資產如巨型黃鴨般不斷漏氣收縮，大幅貶值。