外匯 | 2014-02-20 13:00
何志俊
由於近來美國公布的數據參差不一，連續兩次非農就業數據遠遜於預期，而建築、房屋動工等數據亦未如理想，令市場猜測美聯儲因此會減慢買債步伐，從而避免仍在復蘇的經濟受到打擊。
但就昨日公布的會議紀錄所顯示，委員們多數認為只有經濟前景出現重大改變，才會暫緩縮減買債計劃，顯示出美聯儲多數委員認為最近的不濟數據歸咎於惡劣天氣，而疲弱數據似乎屬於短暫性，因此仍傾向每次縮減買債100億美元。此外，為應對目前失業率已降至6.6%，美聯儲亦開始考慮改變6.5%的失業率加息門檻。
今次的會議紀錄較令人意外之處，是10位委員們一致支持進一步縮減買債，而美聯儲亦重申只要通脹維持於2%水平之下，便將維持低利率。從會議紀錄所見，美聯儲對縮減買債的意向，由之前要視乎經濟數據而定，變得較為堅定，亦不受經濟數據的波動性影響。因此，市場對美國今年內完全停止買債，且於2015年第三季開始加息的預期漸趨一致。
美元於年內走強的看法未受改變，建議投資者可於102水平以下建立日圓短倉，目標看103.50，以100點子為止蝕。