【美元】後市看淡

基於看淡美元的中期前景，澳元兌美元的中線表現仍值得看好，因為中國經濟復甦加強、聯儲局減息前景削弱美元，以及澳洲國內經濟基本因素整體具有靭性，包括失業率低於自然失業率(4.0%至4.5%)、強勁的人口增長、整個住房部門的產能限制以及對家庭資產負債表的額外財政支持等。

儘管聯儲局主席鮑威爾對可能進一步加息兩次25個基點提出相當明確的指引，但美國利率期貨市場只預期加息一次至5.25%至5.5%見頂，同時保留聯儲局相對其他主流國家央行更積極的寬鬆政策預測，預期聯儲局從2024年第一季開始的28個月內將減息約250個基點。

美滙指數跌至100以下似乎比預期更早，反映市場為即將舉行的重要央行議息包括聯儲局、歐洲央行和日本央行做好準備。更重要的是，市場似乎已充分預期聯儲局在7月加息後暫停加息，歐洲央行在7月之後則繼續加息，以及日本央行透過修改孳息曲線控制(YCC)對政策正常化作出更實質性的承諾。

然而，迄今為止美滙指數的拋售幅度顯示已經完成大部分完成。在三大央行議息會議之前，美滙指數或會窄幅波動，其中包括歐羅兌美元和美元兌日圓，但沽空美元的投資者可能限制美滙指數大幅反彈。