中國財經 | 2023-07-10 16:40

瑞銀:中國經濟續復甦 料沒大規模刺激政策

瑞銀財富管理表示，中國經濟整體還是在繼續復甦的道路上，中國將繼續推出支持政策，但不會有大規模的刺激；中美地緣緊張會成為市場的新常態，而儘管投資者情緒低迷，中國股票的風險回報仍具吸引力。

瑞銀財富管理亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆稱，中國經濟還是在繼續復甦的道路上面，下半年5%至5.5%之間是相當穩健的復甦。該機構判斷，政策支持還是持續，但不會有大規模的刺激。

她指出，中國經濟復甦當中消費還是會成為一個比較大的推動力，服務業的反彈非常的強勁；汽車的消費，地方政府繼續維持對新能源車的補貼、傳統車的降價，是主要的推動力。

通脹方面，她認為中國的CPI通脹比較低，下半年基於去年的低基數，會上升到1%左右，所以今年通脹還是保持比較低的水平，這樣也為後續的貨幣政策打開了空間，但不會有大水泛濫。

她預期，下半年有1至2次降準(每次25至50個基點)，以及MLF利率下調20個基點，可能三、四季度各10個基點。財政政策保持積極有效，比如說減稅減費。

對於房地產，她認為今後中國的房地產只要不拖累經濟，就是利好，不認為房地產會有一個快速的反彈、再做一個增長；最近政策上面對房地產也有溫和的放鬆，政策方面最主要是穩市場，而不是直接救房地產商。

在中國的投資布局方面，瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)青睞注重改革和派息的優質中國國企，也看好消費類股和競爭力強的互聯網公司等經濟復甦受益者。