一場全球溫和緊縮正在來臨

目前全球經濟前景可能出現四種情景，而其中三種情景都可能引發對各個市場影響深遠的嚴重風險。其中最為正面的情景是「軟着陸」，也就是各發達經濟體中央銀行設法在不引發經濟衰退的情況下，使通脹率回落到2%的設定目標。第二種可能是一場較為軟性的着陸。在該情景下通脹目標得以實現，但要借助相對溫和的（短期而淺度）衰退。第三種情景是硬着陸，意味着回歸2%的通脹率需要長期的衰退，並可能出現嚴重的金融不穩定狀況（比如銀行遭遇更多壓力和各類高槓桿機構出現嚴重償債困難）。如果抑制通脹的努力引發嚴重的經濟和金融不穩，那第四種情景就可能出現：中央銀行作出讓步，並決定允許出現高於目標的通脹，還得承擔通脹預期脫錨，以及工資和 ...

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