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2023-07-04 00:00

市場觀點 李若凡

人幣與港元走勢分化有因

近期的中國數據不斷令市場失望,並再次證實經濟復甦不如預期。受內地經濟疲弱拖累,香港復甦也較緩慢。然而,自5月初以來,無論美元上升或下跌,人民幣都呈弱,港元則保持偏強走勢。為何兩種貨幣走勢會出現分化? 中美息差不斷擴闊 首先,中國數據顯示經濟復甦持續低迷,人行早前下調了一系列政策利率以提振經濟增長。貨幣政策寬鬆加上基本面疲軟,導致中國國債收益率大幅下滑。相比之下,自5月初以來市場調整對美國聯儲局利率變化的預測後,美國國債收益率反覆上揚。根據聯儲局6月會議的最新點陣圖,由於美國核心通脹高企,失業率維持在4%以下的低位,12名聯儲局有投票權的官員中,有9人預測2023年底之前最少還會加息兩次。因此, ...

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