2023-07-04 00:00
資金流向 呂梓毅
基建三寶盛極轉弱啟示
正如上周筆者分析,中國正面對「資產負債表衰退」(Balance Sheet Recession)的潛在威脅,若中央想擺脫當前經濟放緩、增長動力不足的局面,便要大刀闊斧推出強而有力的財政政策,例如大幅減稅和增加基建等舉措,才可望扭轉當前局面(詳見6月29日「沿圖論勢」)。不過,市場對中央將增加基建開支、振興經濟的期許,又是否樂觀呢?
從價格行為角度看,市場對此似乎頗為審慎。首先,截至上周五,由「基建三寶」,即中鐵(00390)、中交建(01800)及中鐵建(01186)以市值加權編製而成的綜合指數(下稱「基建三寶指數」;可有效反映主要基建股綜合表現),可見去年10月底跟隨大市反覆上揚,到今年4月 ...
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