MPF | 2014-02-14 11:43
陳宇昕
新春過後正式踏入馬年，先在此祝大家財源廣進及身體健康。踏入馬年的首個星期，股市表現急挫，新興市場更出現走資潮。
退市觸發新興市場震盪
今次由新興市場股匯下瀉所引發的全球股市震盪，其實是源於美國聯儲局在經濟增長力度漸趨轉強下展開退市程序，落實每月減少購買資產，而且在1月議息會中更決定進一步加碼退市。故此，資金從新興市場撤離，並令相關資產價格受挫。土耳其為阻匯價進一步下跌，大幅加息力挽頹勢。中港股市自年初就開始尋底，而中資股更成為跌市重災區。
不應因短期市況調整組合
每當投資市場遇上波動，特別是股市獲刺激造好或顯著受壓，很多時都會促使強積金成員產生一個疑問，就是應否為強積金作出資產配置的改動？事實上，面對市況波動，難免讓人有這個想法，但是我們要認清強積金是一項為退休作準備的長線投資，所以在資產調配上，應按照個人的投資目標及風險承受能力作出安排，而非經常因應市況而頻繁轉換。
制度安全性受嚴格監管
此外，其實在強積金投資方面，基金經理是有很多條例需要遵守，以保障成員資產的安排。例如，積金局設有「核准證券交易所」名單，現時有40個位於32個國家或地區的交易所包括在內。如近日大跌的阿根廷和土耳其股市都不包括在名單上，但巴西的聖保羅證券交易所則在名單之列。積金成分基金不可以將逾10%的資產總額投資於非核准證券交易所掛牌的全繳股份。
另外，強積金成分基金不建議投資逾10%於任何單一發行人所發行的證券及投資項目，這可避免過分集中投資在單一資產的風險。因此，強積金整個制度是相對上較穩健安全。
打個比喻，強積金投資就有如一個長途的飛行旅程，目的地就好像成員的退休目標，所以即使途中遇上氣流出現顛簸，成員亦需依照既定航道駕駛前行。至於積金局對准許投資交易所及投資工具均是經過嚴格考慮，就有如需驗證的機場及飛機才可獲准使用，盡量提高安全性。
不過，在實際情況下，不論事前準備多充份，有時因突發事件，好像遇上惡劣天氣或其他飛機太貼，也需要作出適當航道稍微修正，這就好像成員在檢討積金組合時，需因應內部及外部情況進行調節，內部的例子有人生進入另一階段，外部例子有聯儲局退市這些會影響市場的因素。然而，成員要謹記這些均是較長期的因素，而不是出於短線捕捉入市時機。
總括而言，面對市況波動，強積金成員不應盲目跟隨市場走向而改動投資組合配置，相關安排應以長線退休目標為依歸，再按個人風險承受能力作調節。還有，其實成員每月供款，利用平均成本法已可大大減輕市場起伏所帶來的影響。