2023-06-12 00:00

宏觀灼見 嘉信理財

標指升勢極集中 熊去牛來莫盡信

目前大家都想知道的問題是，標普500指數於2022年10月12日的低位是否「真正」見底，亦即熊市是否已經結束。對此，簡單的答案是沒有人知道，而且未來一段時間都可能無從得知。 如果熊市確實早在去年10月結束，代表這次熊市歷時共195個交易日，參考過往紀錄，此數字大概屬平均水平；但若果熊市仍在繼續，就意味為時已超過一年，這時長並非前所未有。若相信熊市尚未結束，可參考2007年和1968年，乃至1973年、1980年和2000年展開的熊市；最壞情況是類似2000年開始的熊市。 今年市場令人憂慮的地方，是升幅集中於市值較大的公司。重磅股在所屬行業（即資訊科技、非必需消費品及通訊服務）的領導地位有所擴大 ...

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