潛藏現象背後的自然利率

宏觀經濟學有個莫名其妙地「入屋」的抽象概念：自然利率（natural rate of interest，亦稱r-star），即是通脹穩定、經濟增長不過熱不過冷下的利率。自從聯儲局經濟學者Thomas Laubach和John Williams（威廉斯）在2001年受上司所託提出估算方法，成了局方定期公布作參考的指標，財經新聞時有提及，專家評論亦津津樂道。假如發表研究的是象牙塔內的經濟學者，其影響力相信就沒有如此強勁持久了。 20多年後，Laubach已英年早逝，威廉斯則步步高升成為紐約聯儲銀行總裁。自然利率因疫情暫停公布了一段日子以後，最近再次登場。不能直接看到的理論概念自然利率的估算方法 ...

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