中印股票有望突圍

美國聯儲局仍以解決銀行業困境為首要任務，正考慮以即將到來的信貸緊縮代替進一步加息。我們預期聯儲局將暫停加息步伐並等待新數據出爐，才決定下一步是減息（如廣泛預期）還是繼續加息。當前經濟展現韌性，工資壓力仍然存在，生產力持續不理想，超級核心通脹似乎正在重新加速，因此我們認為，假設信貸緊縮能適度微調經濟，將是一場賭博。儘管「市場正在看跌」被視為共識，但考慮到信貸息差收窄、股票風險溢價極低，以及2023年減息3次的預期，市場似乎偏向樂觀。雖然勞動力市場正顯示出冷卻的跡象，卻是從一個過熱水平開始降溫。若果經濟沒有出現衰退，勞動參與率需要大幅提高，聯儲局才會調整政策。然而，整體的勞動參與率仍然疲軟，因黃 ...

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