港元拆息市場漸趨波動

去年，由於美國聯儲局急速加息，美元和港元的息差顯著擴大，令港滙不斷觸及7.85的弱方兌換保證水平。金管局干預，導致銀行體系總結餘顯著減少。去年底，年結效應和股市活躍的交投推高港元需求，從而帶動港元拆息升至5厘以上。踏入2023年，隨着季節性需求消退，港元拆息快速回落。其中，1個月港元拆息由去年12月的高位回落接近300個基點，至2月中的低位2.12厘。當時銀行體系總結餘仍處於964億港元的水平，意味銀行間市場的港元流動性相對充裕。這加上需求減弱，不難解釋港元拆息的下跌。資金未見大量流走多作套息隨着港美息差持續擴大（2月中1個月港美拆息差距曾達到有紀錄以來最大的247個基點左右），套息交 ...

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