港股直擊 | 2023-05-17 12:24

李澤鉅:長建處有利位置進行收購

長江基建(01038)今日舉行股東大會，主席李澤鉅表示，長建持有現金180億元，負債淨額對總資本淨額比率為7%，而且信貸評級自2018年開始獲提升至「A/穩定」水平。長建正處於有利位置進行符合投資策略及條件的收購。

他稱，長建之其他同為長江集團成員包括長實集團(01113)及電能實業(00006)，皆具備雄厚之財務實力，令其處於更有利位置把握與時湧現之環球投資機遇。

他強調，長建一貫的經營方針乃在穩健及增長間取得平衡，過去這些年來都堅持這個理念，集團物色之項目在風險評估及定價方面均合乎特定範圍，進行擴展過程中絕對不會抱有志在必得的心態。

有股東問及為何長建股價去年回落後反彈緩慢，李澤鉅稱，由年初至星期一，亦即5月15日之四個半月期間，長建股東若計及派息及股價升幅，期內之投資總回報超過14%；相比盈富基金(02800)，同期之股東總回報約1.5%。參考近年數據，長建由2020年年底至今的年度化回報率為9.5%，而盈富基金則為負回報(-9.5%)。

派息方面，他表示，長建26年來連年增加派息。但基於監管條例，不能對派息作任何預測。他對長建的前景深感樂觀，並期望能持續為股東增值。

對於長建去年業績只錄得單位數增長，李澤鉅表示，長建業績要留意operating units，即「營運單位」所產生之貢獻，因為利息與外滙率時上時落，最重要是看營運。

他稱，長建去年業績備受利率上升導致財務成本增加(尤其是與通脹掛鈎之財務成本上漲)，部分與通脹掛鈎的債券是在收購合併時取得，加上外幣兌港元走弱所影響，但事實上集團旗下的基建資產於期內所帶來的貢獻按年上升7%，而以業務所在地貨幣計算，基建投資組合的貢獻則按年上升16%，這是公司根基之增長。在這樣困難的環境，長建的營運單位錄有雙位數字增長，覺得Okay。

問及通脹、貨幣波動和財務成本上漲對集團有否影響，李澤鉅表示，做基建是一個非常長期的生意。通貨膨脹引發之貨幣波動和財務成本上漲乃周期性事件，對長建的營運並不構成重大的中/長期問題。他又稱，通脹往往對利率成本及營運開支帶來短期負面影響，但重要的是，長建的受規管業務具有保障實質准許(即通脹後的)回報機制，受規管資產價值會跟隨實際通脹與時上調，使因通脹上升之成本可於其後年份收回，只是入賬日期不同。

李澤鉅早前確診冠狀病毒，現已康復。