港股直擊 | 2023-04-21 14:41

大摩續撐美團 門檻高護城河優勢仍大

大摩 美團(03690)

評級：增持

目標價：180元 (較前收市價140.4元有28.2%潛在升幅)

大摩發表報告，美團強化護城河優勢，重申「增持」評級不變。

報告指出，對美團現有業務策略對抗抖音的競爭充滿信心，尤其外賣入場門檻仍高，尤其美團加強對銷售、客戶及騎手護城河，估計美團仍會佔外賣市場七成市佔率，並對單位經濟(unit economics)前景感樂觀，因業務已達至每訂單1元人民幣的中期目標。

大摩又指，預期管理層會給予市場一個比市場估計高的營運預測，因服務需求(餐飲及旅遊)強勁復甦。

基於美團在市場具有領導地位，加上執行力穩固，同時交叉銷售令客戶規模上，重申180元目標價不變，維持「增持」評級。

更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。