內地強勁出口能否持續?

中國早前公布的3月份出口數據，按年增長14.8%，遠勝市場上最樂觀的預期。在環球需求轉弱，以及鄰近地區出口均呈現大幅下滑的背景下，相關出口數據份外耀眼。細看內地3月的貿易數據，參考價值甚高，在芸芸宏觀數據中，貿易具備一定的可靠性。首先，對外貿易需要經過海關報關，統計較為全面及直接，準確度高。其次，中國貿易數據與貿易夥伴的外貿數據可進行雙向交叉驗證。從另外一個角度看，數據的確反映出一定的基本面因素。投資市場亦不能用去年基數原因，來解釋今年數據大幅增長。在去年3月份，雖受到疫情的衝擊，但當時出口沒有受到很大影響，基數下跌要去到4月份才較為明顯。疫情結束訂單回流內地3月份出口數據雖出乎意料 ...

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