減息的軌跡

銀行爆發危機之下，無論聯儲局點陣圖怎畫，主席鮑威爾講到幾鷹，市場都未必信。雖說市場不會齋聽聯儲局講而另有睇法，但對經濟前景的判斷在危機下也變得很快。或曰，市場對連串急加息所潛在可能產生的危機，仍未有透徹掌握，一樣是隨風擺柳。從歷史中汲取教訓或許真的不易，不然市場早應料到危機一到，整個局會反轉，而聯儲局亦不會如當年般急加息。凱派當道，當年對通脹反應遲鈍，今天資訊爆棚，卻錯信當今凱派的錯誤理論，如MMT（現代貨幣理論）之流，結果加息速度跟歷史軌跡一模一樣。又一次遠超預期如圖所見，之前加息慢於歷史所預示，今天結果要補償性加得更快（快過當年）。至於他日倒減，目前市場仍信聯儲局，以為可以慢慢減（虛 ...

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