國際財經 | 2023-03-22 10:53

花旗料亞洲銀行業發AT1債券增資恐更困難

花旗集團的研究報告稱，在瑞銀收購瑞信的交易中，瑞士當局註銷瑞信的額外一級資本(AT1)債券後，亞洲銀行業者欲通過發行AT1債券來補充資本可能面臨困難。

由於流動性的監管要求趨嚴，許多亞洲小型銀行比西方同業更依賴AT1債券。AT1債券在銀行資本結構的地位高於股票。如果一家銀行陷入困境，債券持有者通常比股東優先獲得償付。

花旗研究報告稱，預計瑞信事件將引發亞洲銀行業者AT1全面重新定價。較依賴AT1的亞洲銀行業者可能面臨資本補充愈來愈困難，而這可能會減緩資產負債表的擴張速度，有助於抑制通脹前景和加息步伐。

花旗表示，監管機構可能會收緊資本和流動性要求，這可能會對小型銀行產生更大影響。不過，花旗認為，從長期來看，瑞信事件不太可能破壞整體亞洲AT1市場，因為亞洲地區的AT1條款和條件提供較大的投資者保障。