港股直擊 | 2023-03-12 20:00

【信號連成】加息25點子乃市場共識 硅谷事件恐引發連鎖反應

過去一周美匯、美債息，以至美聯儲加息50點子的機率走勢均極為波動。美國2年期債息曾衝破5厘關口，高見5.084厘，直迫2007年6月的5.145厘，上試近16年高位，其後回落至4.7厘水平；至於美滙，曾迫近106水平，周中高見105.85，創去年11月以來新高，惟其後輾轉回落至104.2水平；美聯儲於本月會議加息50點子的機率，周中曾高見至80%，其後亦回落至40%。

上述變化主要受到美聯儲主席鮑威爾發表進取的鷹派言論，惟筆者看來，鮑公言論其實並沒有過於鷹派，只是重申看數據做人，看來是部分市場人仕舞高弄低的戲法，不需過份在意。局方最為重視的通脹指標，PCE物價指數不跌反升，按年比由12月的4.6%，升至1月份的4.7%，市場某程度上已估計局方將繼續加息，只是當從鮑威爾口中說出，更為肯定有關看法。

2月份非農就業職位再次遠超預期，增加31.1萬個，後市焦點放在3月14日(周二)公布的2月份CPI。按利率期貨價格變化顯示，市場估計本月23日議息會加息25基點依然是市場共識；是次加息周期的峰值，攀至5.5%機會較大，或會在6月議息會議後出現。

上周最震驚的新聞相信是，硅谷銀行(Silicon Valley Bank)母公司SVB Financial突然宣布融資計劃，並迅速擴大規模至22.5億美元，以抵銷拋售債券投資組合所引發的損失。SVB Financial股價於周四急挫60%，周五更於開市前宣布停牌。消息觸發存戶從矽谷銀行提款，令該行陷入擠提風險，並牽連美國銀行股及加密貨幣急挫。

矽谷銀行過去在低利率時代，向科技、生技和醫療保健等新創企業提供貸款，股價在2021年大漲；惟去年利率上升，提高銀行用於貸款的成本，股價迅速由2022年初的752美元，跌至停牌前的106美元，急挫86%。市場正審視硅谷銀行屬於個別事件，抑或會引發連鎖反應，畢竟股神巴菲特曾說過，若在廚房裡看到一隻蟑螂，隨著時間的推移，將有其他蟑螂出現，投資者今後仍要留意事態發展。

港股上周連跌4日，累挫1283點或6.1%。是次跌浪，的確比筆者預測的深，14天RSI已跌至31.8的超賣水平，後市要看50天(約19253)及150天線(約19141)能否在本周初段守住；若失守，則需進一步回試18609(去年10月低位14597，升至今年1月的22700，回調黃金比率0.5倍)。

組合方面，上周推介股份普遍向下，只有太平洋航運(02343)錄得升幅2.1%，中國神華(01088)跌1.2%，亦較大市跌幅較少，組合上周回報為負2.74%，跑贏大市的負6.07%，組合今年回報為負7.82%。至於本周買入股份為中國海洋石油(00883)、中國中車(01766)、名創優品(09896)、攜程集團(09961)及網易(09999)。

本欄每周推介五隻股票，以周一開市價計算，周五收市價結數，若買入價跌一成即止蝕，每周回顧並作檢討，並與恒指比較及期望跑贏。