阿里巴巴從守變攻

阿里巴巴（09988）於上月底公布了最新的季度業績，收入按年上揚2%，淨利潤按年升12%，再次超過市場預期。我們對這份業績是滿意的，畢竟上個季度中國經濟還是處於疫情高峰之中，阿里的核心電商業務穩健，淘系電商的GMV只是輕微下滑，基本盤仍不俗。而其他直營電商業務如盒馬、天貓超市更取得雙位數的增長，這些業務曾經被投資者懷疑，因為投入大而短期內還未看到實際利潤；但是經過多年的堅持後，現在陸續已經看到成效。這次業績最令我們眼前一亮的地方是其海外業務。季度國際商業板塊實現了18%的收入增長，國際零售電商更漲26%，令人振奮的是虧損按年大幅減少，證明增幅是具備質量。整家公司的利潤增速再次超越收入增速，則 ...

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